【行情回顾】

【资料图】

隔夜，市场消息面转淡，在有更多美联储官员讲话前，市场持续修正美联储货币政策预期，6月加息的预测概率小幅抬升。日本一季度GDP增长好于预期，4月美国新房开工数据略有改善，尽管美元指数仍有走强但工业品价格整体企稳，在美债收益率上行的情况下贵金属小幅走弱。COMEX黄金平开持续震荡下行最多跌超0.7%随后跌幅收窄，收盘报1985.7美元/盎司小幅跌0.38%，国内金价受到人民币贬值影响相对抗跌；COMEX白银期货受到工业属性的支撑尾盘收复跌幅基本收平，收盘报23.935美元/盎司微涨0.06%。

【后市展望】

5月初美联储会议释放停止加息信号，节后多项经济数据公布市场博弈或更加剧烈，短期看到贵金属利多驱动减弱，6月加息预期重燃，美国债务上限风险未有加剧，美债收益率反弹使贵金属存在回调风险。然而中长期看高利率水平下美国银行业危机带来的影响持续蔓延使美国衰退风险加剧并持续反映在经济数据上，刺激贵金属的避险配置需求，叠加逆全球化和央行加大购金规模等因素影响，随着美联储货币政策转向美元指数和美债收益率将承压下行，并不断推高黄金均值水平，在回调至1980美元/盎司（445元/克）附近后买入更有利。

金融市场避险情绪持续，然而近期白银再次受到工业需求承压有色金属和原油走弱的拖累跌破前期支撑，短期或有技术性回调风险。在美联储紧缩货币政策转向和全球白银供应缺口使库存维持在相对低位的情况下，在上涨后段白银投资将较黄金更具性价比，当前价格23-24美元/盎司（国内5100-5300元/千克）存在一定支撑。

【技术面】

COMEX黄金短周期均线转头向下，价格跌破2000美元支撑短期存压力，下方支撑在1970美元，MACD绿柱小幅扩张空头力量增强；COMEX白银价格下方支撑在60日均线23.5美元附近若企稳将逐步构筑新的波动平台。

【资金面】

黄金高位运行提振ETF持仓小幅上升，总体上散户投资者和长期资金暂未入场，居民可支配收入和存款减少或压抑了金融投资需求，在去美元化的趋势下未来持仓有望继续增长。

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